Bien qu’il s’agisse de l’une des plus grandes sociétés pharmaceutiques au monde, Sanofi est passé largement sous le radar pendant la majeure partie de l’année 2021. Le fabricant français de médicaments a subi un revers majeur lorsqu’il a pris du retard dans la mise sur le marché d’un vaccin contre le Covid-19, mais cela ne veut pas dire qu’il ne fait pas de progrès pour autant.
En fait, grâce à de récentes acquisitions et aux progrès de son département ARNm, Sanofi pourrait retrouver de la couleur
Sanofi et la course au vaccin Covid-19
Sanofi avait accepté de s’associer à GlaxoSmithKline dès le début de la pandémie de Covid, en avril 2020. Les sociétés travaillaient ensemble sur un candidat vaccin adjuvanté à base de protéines recombinantes. Sanofi s’est concentré sur la création de l’antigène artificielle tandis que GSK a fourni le booster d’efficacité avec son adjuvant.
Les espoirs de réussite étaient si élevés que le candidat a été inclus en juillet 2020 dans l’opération Warp Speed du gouvernement américain. Cependant, les résultats intermédiaires des essais de phases 1 et 2 ont montré une faible réponse immunitaire chez les personnes âgées probablement due à une concentration insuffisante de l’antigène.
Malgré ce contretemps, les deux géants pharmaceutiques ont poursuivi les essais de deuxième phase, ce qui a fait naître l’espoir d’un succès en 2021. Il s’agit d’une étape cruciale, car même si environ 42,7 % de la population mondiale a été entièrement vaccinée, la demande reste élevée, en particulier dans les pays en développement. Néanmoins, Sanofi a accepté d’aider Pfizer et BioNTech à produire 100 millions de doses de leur vaccin en janvier 2022 tout en poursuivant ses propres efforts.
Malheureusement, cela ne s’est pas produit et Sanofi a annoncé le 28 septembre qu’elle arrêtait ses travaux sur un vaccin contre le Covid. La société a reconnu la forte domination de Pfizer-BioNTech et Moderna et a décidé de se retirer de la course. Bien que cela puisse ressembler à un abandon, d’autres entreprises ont souffert de cette domination écrasante. C’est le cas de la société de biotechnologie allemande CureVac, qui a été contrainte d’annuler certains de ses contrats de fabrication sous contrat avec deux partenaires potentiels.
Réaction du marché
On aurait pu penser que cette annonce nuirait à l’entreprise, mais c’est plutôt le contraire qui s’est produit. Les actions de Sanofi ont augmenté de 1,1 % à la suite de cette nouvelle, ce qui montre que les investisseurs étaient heureux que les coûts de développement soient redirigés ailleurs.
L’une de ces entreprises consiste à améliorer le département des vaccins de la société, en commençant par un vaccin antigrippal à haute dose - Fluzone®. Le vaccin antigrippal a été administré en association avec la dose de rappel expérimentale Covid-19 ARNm de Moderna. Après la première étude, la société a constaté que les réponses immunogéniques et le profil de sécurité et de tolérance étaient similaires à ceux de chaque vaccin administré individuellement.
Plusieurs autres sociétés pharmaceutiques travaillent également sur le prochain vaccin antigrippal à ARNm, notamment Pfizer et Moderna. D’autres, comme le fournisseur de vaccins antigrippaux Seqirus, qui fait partie de la société australienne CSL, travaillent sur des vaccins à ARNm à faible dose étiquetés ARN auto-amplifiant. D’autres encore, comme Novavax, travaillent sur des technologies encore plus avancées que l’ARNm.
Étant l’un des plus grands fabricants de vaccins au monde, les nouvelles technologies pourraient aider Sanofi à consolider sa position face à la concurrence. Après tout, le géant a été battu à plate couture par de nouveaux venus qui ont adapté des technologies plus récentes.
Néanmoins, l’action de la société n’a pas enregistré de très bons résultats en 2021. Alors que le titre est en hausse de 6,6 % depuis le début de l’année, l’indice Stoxx Europe 600 Health Care (. SXDP) a grimpé de 16,3 % au cours de la même période.
Acquisitions récentes
Depuis le début de l’année 2021, Sanofi a réalisé des acquisitions importantes qui, espère-t-elle, renforceront sa position dans les années à venir.
Translate Bio
La première acquisition majeure de l’année a eu lieu le 24 septembre, lorsqu’elle a acquis Translate Bio pour environ 3,2 milliards de dollars à 38 dollars par action. Translate Bio est un pionnier de la technologie ARNm, connu pour développer une nouvelle classe de médicaments pour traiter ou prévenir les maladies débilitantes et mortelles. Cette acquisition viendrait compléter le Centre d’excellence de Sanofi lancé en juin 2021.
Grâce à cette acquisition, Sanofi a annoncé des résultats provisoires positifs d’une étude de phase 1/2 pour son premier candidat vaccin à base d’ARNm. Cette annonce a eu lieu le jour même où Sanofi a finalement abandonné son projet de vaccin à base de protéines, marquant ainsi la nouvelle orientation de la société.
Kadmon
Environ un mois après la précédente acquisition, Sanofi a également racheté la société biopharmaceutique américaine Kadmon Holdings. La transaction a été évaluée à 1,9 milliard de dollars au taux de 9,50 dollars par action, soit une prime de 79 % par rapport au cours de clôture de 5,30 dollars de l’action la veille.
Contrairement à Translate Bio, l’acquisition de Kadmon visait principalement à renforcer le portefeuille de médicaments de Sanofi. L’un des principaux médicaments de Kadmon est Rezurock (belumosudil) utilisé pour traiter la maladie chronique du greffon contre l’hôte (cGVHD) et a été approuvé par la FDA en juillet 2021.
Origimm
Plus récemment, Sanofi a acquis l’entreprise autrichienne Origimm Biotechnology GmbH le 1er décembre 2021. L’opération n’est pas encore finalisée et les conditions ne sont pas encore connues, mais elle devrait l’être d’ici la fin de l’année.
Le principal attrait d’Origimm est son candidat vaccin contre l’acné qui est entré dans les études cliniques préliminaires au troisième trimestre 2021. Dans son état actuel, le vaccin utilise des protéines recombinantes pour fonctionner, mais Sanofi espère utiliser sa technologie d’ARNm dans un essai complet de phases 1 et 2 qui débutera en 2023.
Compte tenu de la forte prévalence de l’acné, notamment chez les adolescents, Sanofi prévoit de continuer à développer son portefeuille de vaccins d’ici 2025. Comme l’a déclaré Thomas Triomphe, Vice-Président Exécutif, Directeur Mondial de Sanofi Pasteur, « L’acquisition d’Origimm élargit encore notre pipeline de R&D en matière de vaccins avec un premier candidat vaccin contre l’acné ».
La voie à suivre
Il est clair que Sanofi n’a pas connu un bon départ en 2021, mais l’entreprise se concentre désormais sur l’avenir, qui s’annonce encore plus radieux. Au troisième trimestre, les ventes ont augmenté de 10,1 % pour atteindre 12,1 milliards de dollars, ce qui est supérieur aux prévisions. Par exemple, le BPA s’est établi à 2,18 € alors que les prévisionnistes avaient prévu 1,99 €.
Ces excellents résultats ont amené la société à revoir à la hausse ses prévisions pour les investisseurs. Alors qu’elle prévoyait une augmentation de 12 % du bénéfice par action en juillet, Sanofi prévoit désormais une hausse de 14 %. N’oubliez pas qu’il s’agit de la même société dont le rendement du dividende est de 3,8 %, alors que Merck et Pfizer ont des rendements d’environ 3,1 %.
En outre, près de 60 % des actions Sanofi sont détenues par des intérêts institutionnels. Les plus gros actionnaires sont L’Oréal (9,4 %), Dodge & Cox (9,4 %) et BlackRock (7,5 %). Les 17 premiers investisseurs détiennent 50 % de la société.
Un tel intérêt de la part des investisseurs institutionnels montre que Sanofi est considéré comme une valeur sûre, notamment à long terme.
